1.重点城市销量:目前行业或已步入小周期复苏阶段,但全局销量的意义较过往周期或变淡,主因三四线城市的节奏被货币化补贴这一“外力”扰乱,从历史上看,本轮周期三四线城市与一二线城市错峰更大;结构上看,一线城市销量已见底回升,二线城市销量滞后于一线,或是今年销量复苏的贡献者,三四线城市销量或仍有1-2个季度的调整,若调整幅度较大或拉动全局销量出现第二个底部(预计在年中左右)。根据我们跟踪的高频数据(房管局)来看,5月至今(5月1日至5月24日)57城销量同比增速较4月走平,其中一线城市整体涨幅收窄,北上广较4月大幅下降,深圳增速继续走高;二线城市增速继续上行,三四线城市整体增速同比转负;分区域看,中西部销量同比增速依旧处于高位,环渤海销量同比转正,长三角、珠三角涨幅收窄。二手房销量方面,5月至今,整体销量同比转负,各城级样本城市中一线、三四线城市二手房销量同比转负;二线城市同比增速收窄至个位数,二线城市二手房相对更好和一手房结构特点一致

2.行业政策和金融:“因城施策”明显化,房价上涨过快的热点城市纷纷被点名体现房价仍是因城施策的核心变量。中共中央、国务院发布关于建立国土空间规划体系并监督实施的若干意见;北京市通州区人才公寓租金减免;房价上涨过快的南京上调首套房贷利率;北京共有产权房降低申购门槛;湖南省二手房扩大贷款年限

3.板块行情与估值:a.自19年初起中国CDS指数持续下行,风险偏好持续回落;长端利率19M4开始大幅回升,由于贸易摩擦自5月初长端利率有所下行,中国CDS指数自五月初反弹隐含风险偏好或开始回升。市场流动性边际转弱且基本面分歧仍在,再加上信用利差改善的持续性已经转弱,经历回撤后地产股估值优势重现,维持均衡配置观点;b.板块行情:上周,中信房地产指数涨幅-1.7%,较沪深300的相对为-0.2%,在29个大类行业中排名第15;19年,板块超额1-2月持续下降,3月出现较为明显超额,4月至今较沪深300超额逐渐消失,19年累计超额在29个大类行业排第13名;c.个股行情:上周,中信房地产板块涨幅top5的个股分别为:天津松江、中体产业、全新好、市北高新、张江高科;2019年至今,中信房地产板块超额top5的个股分别为:大港股份、粤泰股份、大名城、市北高新、上实发展,部分二线弹性标的估值修复已超越重点龙头

4.重点公司动态追踪:新湖中宝截至2019年5月22日通过集中竞价交易方式已累计回购股份8737.52万股,占公司总股本的1.02%,成交总金额为3.40亿元;苏宁环球截至2019 年5月22日以集中竞价方式累计回购股份数量为1.82亿股,约占公司总股本的6.01%,支付总金额为6.11亿元;金科股份收到深交所关于本公司2018年年报《问询函》,要求公司5月27日前作出回应;万通地产董事长王忆会、首席执行官职务李虹、董事会审计与风险控制委员会委员孙华辞去职务;泰禾集团全资子公司福建中维近日收到仲裁通知书;云南城投董事长许雷涉嫌严重违纪违法,主动投案,目前正在接受纪律审查和监察调查

风险提示:短期行政调控超预期,长效机制超预期,短期龙头销售回落幅度大幅超越市场预期,三四线销售回调超预期

慧谷臻园400-890-0000 转 874192

推荐理由：

项目简介：慧谷.臻园是慧谷鼎和在呼和浩特开发的观景式花园宜居社区。是继慧谷蓝庭后在呼和浩特市打造的又一精品住宅，通过对产品改良+升级，在原有慧谷蓝庭项目的基础上进行了更多的优化设计，是继慧谷蓝庭之后又一精心研磨而推出的诚意之作。 本项目地处回民新区核心地带，总建面约为13万㎡，户型面积约90-180㎡，首创会所式迎宾大堂，运动式主题园林，充分满足“全龄段”业主的活动需求。另外，项目采用完全人车分流， 限度保证业主在社区内的活动安全

交通状况：