2020年，受疫情蔓延影响，经济增速放缓，而房地产市场仍然维持高位运行。刘全认为，从第二季度开始，经济发展已经V型复苏。央行持续宽松货币政策及信贷政策，促进流动性过剩，导致房价、股市和大宗商品等价格出现了明显上涨。通货膨胀上行增强，房地产泡沫不断扩大，对经济发展和金融市场造成系统性风险加剧。央行强调货币政策要“精准导向”，确保新增融资重点要流向制造业和中小微企业。受房地产市场暴利驱使，企业信贷资金变相流入房地产市场无法避免。

地产调查数据显示，2020年7月份，300个大中城市住宅用地成交面积8748万平米，土地成交楼面均价4460元/平方米，同比上涨17.3%。刘全认为，土地价格上涨，是房价攀升的主要原因之一。土地价格上涨必然传导房价升高，促进房地产市场预期向好。房地产市场再创新高，土地价格上涨和宽松信贷政策等功不可没。房地产调控政策的主要目标只是维护房价平稳上涨，避免房价出现大涨大跌。

中原地产调查数据显示，2020年7月份，100个城市新建商品住宅成交均价15528元/平方米，同比上涨3.4%。刘全认为，为应对经济下行及疫情的冲击，央行加大流动性投放，引起房地产市场投资过热。房地产行业是资金密集型产业，在央行宽松货币政策之下，房地产市场也成为受益者。未来货币政策仍然会保持灵活适度与结构性宽松，但宽松力度在边际会有所收紧。房地产信贷资金大幅增长对实体产业融资造成“挤出效应”，引起实体产业空心化和单一化日趋严重。

刘全认为，国民经济增长过度依赖货币超发和投资驱动，引起通货膨胀上升和房价走高，同时积聚了资产泡沫扩大。发展内循环经济，产业转型升级，人口老龄化和城市综合实力等因素制约，对房地产市场将产生较大影响。一二线城市房地产市场潜在需求量依然巨大，房价长期看涨趋势明显。三四线城市房地产市场处于相对饱和的状态，房价会呈现出涨跌不一态势。今年，房价再创历史新高。