“综合来看,2020年商品房销售面积可能同比持平或下降至5%以内,房价涨幅有望收窄。”交通银行首席经济学家连平12月19日在交银集团“2020年中国宏观经济金融展望”上表示。 对此,连平解释称,从房地产投资的两大组成部分来看,一是当前行业仍然处于项目施工高峰期,开竣工缺口加速修复,同时单位施工强度稳中有升,预计占比六成的建安投资将依然坚挺;二是融资受限下房企拿地总体偏谨慎,一二线补库存倾向增强,占比约三成的土地投资可能偏弱。

综合来看,明年房地产投资增速可能自高位缓降至7%左右。 他同时表示,在坚持“房住不炒”定位和“三稳”原则下,房地产调控还将在较长时间内继续保持总体框架,2020年房地产政策不会大幅放松。但在“全面落实因城施策”的背景下,相关政策可能出现局部性松动。其中,需求侧的行政政策、信贷政策具备调整空间:一是各地从“人才引进”的角度因城施策,进一步放松人才落户和购房条件、提供购房优惠;二是对刚需及置换型、改善型需求群体放松过于严苛的限贷条件,如“认房又认贷”中有贷款记录即视为二套房的认定标准,而供给侧的融资政策尚无明显放松的迹象,可能相对保持定力。 谈及财政政策和货币政策,连平认为,2020年财政政策对稳增长的力度可能加大,在保稳定和促进六稳上发挥更多作用。地方专项债券规模预计扩大,但不会超过3万亿元,将专项债券作为项目资本金的范围将会扩大。 货币政策维持稳健适度,向偏松方向操作,调节将以疏通提效为主。2020年将深化金融供给侧改革,结构性的金融资源调配,灵活地组合使用多重工具,以提升金融服务实体经济。

预计未来MLF操作利率将引导市场预期、主动调节的功能逐步提升。2020年MLF的调整空间大概率会依货币政策所需力度而定。综合预计,2020年存准率可能全面或结构性下调2次-3次,MLF操作利率可能下调25BP到30BP。 谈及CPI和PPI,连平表示,从影响物价的输入性因素、需求拉升和流动性扩张三方面来看,2020年不存在全面通胀风险。明年上半年翘尾因素较高,CPI涨幅可能较大。CPI上升是阶段性现象,2020年可能前高后低,全年平均增长3%。整体需求偏弱,难以大幅拉动PPI。如果出口和制造业出现一定程度的改善,将促进PPI在2020年二季度之后逐步上升。2020年PPI可能前降后稳。