近日，不良资产处置巨头中国信达资产管理股份有限公司（以下简称“中国信达”）正在疯狂转让股权。上海联合产权交易所意向项目页面的前4页基本被中国信达全部“攻占”。标的名称几乎全以“中国信达转让”开头。

上海联合产权交易所官网显示，中国信达此次挂牌拟转让80家企业股权。标的中股权占比从0.01%至100%皆有。中国信达是这80家企业中不少公司的前十大股东，甚至是控股股东。

作为我国家资产管理公司，1999年4月，中国信达在北京挂牌成立，当时接收了中国建设银行的3730亿元的不良贷款。2013年12月12日，中国信达在香港联合交易所主板上市。

信达大量转让企业股权背后

01不良资产处置迎来了上升期

目前，信达主要有不良资产经营业务、投资及资产管理业务和金融服务业务三大业务。据2018年半年报，三类收入分别占总额的45.1%、24.9%和31.8%。税前利润分别占税前利润的64.0%、29.4%和7.8%。

中国信达2018年上半年不良资产产生的收入为217.38亿元，占总收入的39.7%。同比2017年上半年的158.53亿元，增长37.1%。而且，去年同期，这一业务占总收入的占比为 26.2%。可见，不良资产处置的收入迎来了上升期。

02净利润和收入总额均比去年同期有所下降

不过，中国信达2018年上半年净利润和收入总额均比去年同期有所下降。

2018年上半年，归属股东的净利润86.20亿元，较上年同期减少2.62亿元，降幅2.9%。

营收总额则由2017年上半年的606.10亿元，减少至2018年上半年的547.72亿元，同比下降9.6%。

中国信达在财报中解释称，主要是因为已赚保费净收入和处置子公司、联营及合营公司净下降。

03经营上现金流收紧

今年上半年，中国信达经营活动产生的现金流，由去年的589.41亿元，下降到今年的389.36亿元，同比下降33.94%。

筹资活动产生的现金流也有所下降，由去年的815.47亿元，降至今年的760.22亿元，同比下降6.78%。

总体来看，期末现金及现金等价物余额由去年的1651.34亿元，降至今年的1009.51亿元，同比下降38.87%。

可见，公司2018年上半年现金流上变得更为紧张。而从ROE来看，也出现了大幅下滑，由去年同期的14.83%降至13.27%。

04 “四大”中的老大哥华融已跌落神坛

值得关注的是，此前随着宏观环境去杠杆，还有赖小民的落马，资产处置 “四大”中的老大哥华融目前已跌落神坛，回A也从已反馈到终止状态。

继上个月中央纪委国家监委网站发布公告将赖小民“双开”后，被称为新中国建国以来大金融腐败案的赖小民案又有了新进展。 11月7日，来自人民检察院消息显示，天津检察机关依法对赖小民决定逮捕。

上个月中央纪委国家监委网站公布赖小民被“双开”的消息当天，银保监会党委召开党委会议，传达中央对赖小民严重违纪违法案件的处理决定。彼时会议督促指导华融公司全面肃清赖小民流毒和恶劣影响，按照“相对集中、突出主业”的要求，依时间表推进机构瘦身和资产缩表。

推高中国房价的真正幕后元凶

四大资产管理公司是操控整个中国经济命脉的核心；信达实际控制公司520家、华融实际控制353家、东方实际控制1000家以、长城实际控制1000家以上。

2015-2016年期间，信达地产(3.95 +0.77%,诊股)在2015年全年销售额仅为105.2亿元的情况下，于上海、深圳、合肥、杭州、广州等城市，豪掷352亿元拿下7块“地王” ，被冠以“地王收割机”之称。

信达地产之所以热衷于拍卖地王，这其中很大原因是为了通过“资产溢价来处理不良资产有关”，四大资产管理公司是“中国房东”，推高房价可以提高公司资产市值，增加公司在银行的抵押物，从而借贷出更多的钱去填补以往的旧债。

从去年开始，信达地产在土地市场上低调了很多，但迄今为止，其获取的上海顾村地王、深圳坪山地王仍未“解套”。

资产管理公司负债不仅没有减少，还增加了。信达地产2018年三季报还显示，截至9月末，其资产负债率较年初 86.03%减少5.28 个百分点至 80.75%，但短期借款比年初大幅增长近27倍至4.74亿元。

总结

而房价现在依然涨不动了，出售资产就成为理所当然，只是和“华融巨震”后的聚焦主业不谋而合而已。